Por Víctor Cardoso
Ciudad de México. La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) amplió las posibilidades de que las administradoras de fondos para el retiro (afores) inviertan los recursos pensionarios acumulados en nuevos instrumentos financieros y, al mismo tiempo, estableció mecanismos de control y experiencia para los encargados de decidir las inversiones con el capital manejados en los fondos para la jubilación de los trabajadores mexicanos.
El organismo regulatorio publicó en el Diario Oficial diversas modificaciones a las disposiciones de carácter general en materia financiera de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, también conocida como “circular única financiera” (CUF) que junto con la Circular 15 del Régimen de Inversión se considera “el núcleo regulatorio financiero del Sistema de Ahorro para el Retiro” (SAR).
La Consar explicó que con las nuevas disposiciones se logra una mayor diversificación del portafolio de inversión manejado por las afores a través de las sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro (siefores), “mayores rendimientos en el largo plazo que se traduzcan en mejores pensiones” y, por cuanto a los mecanismos de control, “un adecuado análisis y proceso de toma de decisiones que permita medir adecuadamente los riesgos de invertir en los nuevos vehículos”.
Así, las afores podrán invertir, por ejemplo, en la recientemente creada Fibra E (fideicomiso de Inversión en Energía e Infraestructura), un instrumento financiero creado por el actual gobierno para recaudar recursos en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) a fin de impulsar proyectos en los sectores energético y de infraestructura. También, en otro mecanismo de inversión como son los Certificados Bursátiles Fiduciarios de Proyectos de Inversión también conocidos como CERPI’s.
“La nueva regulacón busca incentivar, por un lado, una participación activa de las afores en los nuevos vehículos de inversión pues se espera que, por su naturaleza, estos sirvan para financiar proyectos productivos de largo plazo que se traducirán en mejores rendimientos para los ahorradores del sistema; asimismo, se establece con todo detalle el tipo de análisis, la medición de los riesgos y el funcionamiento que deberá seguir el gobierno corporativo de las afore para poder invertir en los nuevos vehículos”, dijo la Consar.
Normativa de control
Con las nuevas disposiciones, los responsables de las siefores y encargados de determinar el tipo de inversión que se realizará con los recursos de los trabajadores mexicanos deberán, entre otras exigencias, estar certificados por un tercero y “no podrán acumular más de 60 días hábiles sin certificación en una o distintas administradoras”, además de que el responsable del área de inversiones (uno por cada afore) “deberá ser un funcionario que reporte directamente al director general de la administradora.
Asimismo “creditar ante la Comisión solvencia moral, así como capacidad técnica y administrativa” y no estar inhabilitado “para ejercer el comercio o para desempeñar un empleo, cargo o comisión en el servicio público, o en el sistema financiero mexicano; no haya sido condenada por sentencia firme por delito doloso, y goce de reconocido prestigio profesional”. Asimismo, “manifestar bajo protesta de decir verdad ante la administradora, que conoce el código de ética elaborado por la administradora a la que preste sus servicios, al que deberá sujetarse para la realización de inversiones personales a efecto de evitar cualquier tipo de conflictos de interés”.
