Jessika Becerra
Las fuentes de ingreso que el gobierno planea tener en el 2027 resultarán insuficientes para financiar el crecimiento del gasto derivado de los programas sociales, y del costo financiero de la deuda, la cual ya es mayor respecto a países similares a México, advirtió Alejandro Saldaña, economista en jefe de Grupo Financiero Bx+.
“Nos preocupan las fuentes de ingreso que parecen ser poco dinámicas y que probablemente no alcancen a financiar el crecimiento en el gasto. Esto tiene que ver con una economía mexicana que crece poco, está atrapada en una senda de bajo crecimiento económico, lo cual impacta en los ingresos tributarios”, expuso en conferencia en línea.
El analista fue consultado sobre su visión de la propuesta de paquete económico para el 2027 que entregó el Ejecutivo federal a la Cámara de Diputados el pasado martes.
“Es importante mantener nuestras líneas de defensa, como puede ser la estabilidad fiscal, la autonomía del banco central. Una posición extrema robusta mantiene estas defensas con cierto cuidado, porque nos ayudan a anclarnos ante la volatilidad mundial”, comentó.
Sostuvo que el marco macroeconómico considerado para el ejercicio 2027 no representa una fuente de riesgo, pero que la sostenibilidad de las finanzas públicas en el mediano y largo plazo, y la posibilidad de que continúe la consolidación fiscal en los próximos años son aspectos a vigilar.
“Todos estos esfuerzos que se han hecho en los últimos años con un éxito importante para generar eficiencias en la recaudación, pues tienen un cada vez un margen menor. Se van a ir agotando estas eficiencias en los próximos años o su efecto positivo sobre la recaudación”, mencionó.
“Vemos un gasto que crece de forma importante, es cada vez más rígido y más comprometido en programas sociales”, destacó.
Resaltó la preocupación de las calificadoras en cuanto al aumento del costo financiero de la deuda, es decir las tasas de interés y comisiones que paga México por el crédito que obtiene.
“Este sigue creciendo y se prevé que para 2027 supere el 17 por ciento de los ingresos presupuestarios. Este nivel ya se consideró un poco elevado contra países similares a México, y si no se corrige, seguirá ejerciendo presiones del gasto”, manifestó Saldaña.
“De corto plazo vemos que las finanzas públicas seguirán con su proceso de consolidación fiscal. La pregunta es: En los próximos años, en el mediano y el largo plazo, ¿Hasta dónde se podrá lograr si no se corrigen algunos de estos elementos a tiempo”, planteó.
Bx+ estima que este año la economía mexicana crezca 1 por ciento en un contexto donde persiste la incertidumbre sobre el comercio internacional y respecto a las condiciones internas relacionadas al Estado de derecho, la corrupción y la seguridad pública.
“Para 2027 se prevé un repunte de 1.7 por ciento, suponiendo que la economía estadunidense sigue creciendo. Probablemente tengamos ya la actualización del TMEC o en el mejor de los casos que se irán retirando los aranceles al sector automotriz y del sector metálico, lo cual permitirá también la recuperación de estas industrias importantes para el país”, expuso el especialista.
Sostuvo que el crecimiento económico de México se mantiene debajo de su tendencia a largo plazo en los últimos 20 años, que es de 1.9 por ciento, por lo que parece que el país se encuentra atrapado en una celda de bajo crecimiento, lo cual tiene que ver con un bajo nivel de inversión y no solamente este año, sino acumulado en los últimos años.
Ese desempeño, explicó Alejandro Saldaña, ha generado brechas importantes en materia de infraestructura, “lo cual al final funciona como una camisa de fuerza que limita la capacidad productiva y el potencial económico del país”.
“Y por lo tanto, para 2028 y en adelante, si estos elementos se mantienen, pues difícilmente veremos a la economía mexicana alcanzando niveles del 2 por ciento, más bien la veríamos estabilizándose por ahí del 1.5 por ciento”, concluyó.
