Las opciones financieras son un instrumento financiero que se adapta a cualquier perfil de riesgo y que en los últimos años ha dejado de ser un producto utilizado únicamente por instituciones. Actualmente las opciones financieras son muy utilizadas por el inversor retail o minorista.
Gran parte de las oscilaciones de los mercados financieros pueden ser explicadas por las operaciones de compensación de porfolios que deben realizar los creadores de mercado. Los volúmenes de opciones que se negocian actualmente se han multiplicado por diez en la última década, por lo que estas operaciones de compensación son fundamentales para entender los mercados financieros actuales.
Con el auge de la enseñanza online tras la pandemia, resulta fácil encontrar formación de calidad en opciones financieras. Con estas formaciones puedes llegar a dominar diferentes estrategias o incluso poder potenciar cualquier estilo de inversión, como la inversión por dividendos, o la inversión por valor. Un ejemplo de formación de calidad la puedes encontrar en escuelas especializadas.
Razones para el aumento de volumen en la operativa con opciones
La razón principal es su enorme flexibilidad.
Es un instrumento con el que se puede realizar estrategias de trading y de inversión y todo con un único instrumento.
Independientemente de tu perfil de riesgo, existen estrategias con opciones que se adaptan a tu forma de operar.
Dentro de las estrategias de trading o de más corto plazo, se pueden configurar estrategias de generación de ingresos como la Calendar spread, la Butterfly Spread o la Iron Condor.
Dentro de las estrategias de inversión, se pueden configurar estrategias que potencian la inversión como la Collar Trade o la Covered Call.
El uso de las opciones se ha generalizado debido sobre todo a su flexibilidad ya que su amplia gama de estrategias se puede usar tanto en la inversión como en el trading más agresivo.
¿Cómo puedes usar las opciones?
Las opciones son un instrumento que permite apalancamiento:
Un instrumento apalancado significa aumentar la exposición a los movimientos del activo subyacente sin aumentar el dinero disponible.
Por ejemplo, si la acción Microsoft (MSFT) cotiza a $370, para comprar 100 acciones, tendría que desembolsar $37000. Con una opción del tipo Call, que puede tener un coste de $200 o $300, puedo tener la misma o mayor exposición que si hubiera comprado las 100 acciones.
En caso de que Microsoft, si sube un 1% su cotización, probablemente mi opción se revalorice un 2% o más.
Las opciones tienen apalancamiento intrínseco y, por tanto, no depende de los requerimientos de margen del bróker. Lo único que debemos hacer es pagar la prima por la compra de la opción y el riesgo máximo se limita a esa prima. No podemos perder nada más que la prima.
Si mi expectativa de movimiento del activo, en este caso Microsoft, fuera que iniciara una tendencia bajista, en vez de comprar una opción Call, podría comprar una opción de tipo Put.
En un campo tan específico como las opciones, es necesario comprender en profundidad los conceptos básicos y evitar sorpresas en su operativa.
Estrategias de operativa en rango:
Únicamente existe un instrumento financiero con el que puedas obtener rendimientos en mercados laterales.
Este instrumento son las opciones financieras.
En los mercados financieros es mucho más fácil predecir el rango de movimiento futuro que la dirección. Prediciendo la dirección de corto plazo tenemos aproximadamente un 50% de posibilidades, en cambio, prediciendo el rango podemos llegar a casi un 70% de probabilidad. Es una gran diferencia en porcentaje para no aprovecharlo.
También, es una suerte que los movimientos laterales son los más habituales en los mercados financieros.
La base para operar estrategias laterales en los mercados son los spreads de opciones.
Las estrategias de expectativa lateral se configuran con los spreads de opciones.
Un spread de opciones es la compra y venta de opciones del mismo tipo, pero con diferente strike, o con el mismo strike, pero diferente vencimiento.
Uno de los spreads más conocido es la calendar spread o time spread.
Un “calendario” está formado por la venta de una opción de un vencimiento próximo y la compra de una opción de un vencimiento lejano. Los strikes pueden ser el mismo o diferente. Si son el mismo, estaríamos hablando de una calendar horizontal y si son diferentes una calendar diagonal.
Como ejemplo de time spread vamos a emplear como activo el SPX (SP500) y elegiré el vencimiento de diciembre, como vencimiento corto, y el vencimiento de febrero como vencimiento largo.
Cualquier estrategia debe estar gobernada por planes de trading que contemplen todos los posibles escenarios. Estos planes de trading deben estar regidos por reglas.
Conclusión:
En este artículo hemos intentado hacer una exposición de los principales usos que podemos dar a las opciones y cómo podemos potenciar cualquier estilo de inversión, incluso el estilo de buy and hold. Estos inversores que no realizan ningún tipo de timing en sus inversiones en las crisis citadas anteriormente tardaron varios años en recuperar su dinero.
